2020年11月，上美集团完成5亿元融资，一个月后正式完成股份制改革，公司主体变更为上海上美化妆品股份有限公司。2021年2月，上美集团与中信证券签署上市辅导协议，在证监局备案拟在A股上市，但也并未有实质的进展。

直到直播电商兴起，韩束与其母公司上美集团才等来下一个渠道红利。在抖音、快手电商发展的早期阶段，以韩束为代表的老国货品牌，既有大众认知、价格又比较低，因此更易为直播间用户所接受。

受疫情影响，上美集团不得不收缩线下分销体系。由于扎根低线城市，线下超市、化妆品连锁店对于上美集团的销售额贡献很大，2019年以前，其线上与线下的销售额占比近似五五开，但此后，其线下分销商的数量从2019年初的965家减少到了2021年9月底的557家。

这在做白牌厂货起家、试图向品牌供应链升级的快手尤为明显。2020年5月，上美集团与快手主播小伊伊合作，举办韩束和一叶子专场直播，单场GMV达到1303万元。

在多位业内人士看来，上美集团的产品力、品牌力等，都不如其营销“闪光”，而在国内美妆同行纷纷上探中高端市场，国际品牌推出平价线、年轻线的背景下，上美集团腹背受敌。它产品的核心壁垒较弱、明星单品缺失，坐拥大把子品牌，四成收入却要靠韩束一家，如此下去，产品将成为其最大软肋。