说法一：汉朝吴刚醉心仙道不专心学习，天帝震怒，把他拘留在月宫，并说：“如果你砍倒桂树可获仙术。”吴刚便开始无休止砍伐不死月桂。说法二：南天门的吴刚经常与嫦娥相会疏于职守。玉皇大帝罚他去砍不死之树，不砍光便不能重返南天门。

　　传说之一

　　传说月亮里有一棵高五百丈的桂树。汉朝时有个叫吴刚的人，学仙过程中有过错，因此天帝龙颜大怒，把他拘留在月宫，令他在月宫伐桂树，并说：“如果你砍倒桂树，就可获仙术。”但吴刚每砍一斧，斧起而树创伤就马上愈合。日复一日，吴刚伐桂的愿望仍未达成。因此吴刚在月宫常年伐桂，始终砍不倒这棵树。因而后世的人得以见到吴刚在月中无休无止砍伐桂树的形象。见《唐·段成式·酉阳杂俎·卷一·天咫》。

　　传说之二

　　南天门的吴刚和月亮里的嫦娥很要好，因他经常与嫦娥相会，而疏于职守。玉皇大帝知道后，一气之下，就罚吴刚到月亮里去砍一棵叫月亮树的大树，如果吴刚不砍光这棵月亮树，便不能重返南天门，亦不能与嫦娥相会。

　　吴刚砍啊，砍啊，从冬天砍到夏天，足足砍了半年，眼看快要将树砍光，玉帝却派乌鸦来到月亮树旁，“唰”的一声，把吴刚挂在树上的上衣叼去了。吴刚马上放下斧头，去追乌鸦。衣服追回后，吴刚回到树旁一看，只见被砍下的所有枝叶又生到树上去了。从此，每当吴刚快要砍光大树的时候，乌鸦就站在树上哇哇大叫，吴刚只要停下斧头，望它一眼，大树便会重新长出枝叶。

　　这样，年复一年，吴刚总是砍不光这棵月亮树。而只有在每年八月十六那天，才有一片树叶从月亮上掉落地面上。要是谁拾获这片月亮树的叶子，谁就能得到用不完的金银珠宝。